本报记者 向炎涛

京沪高铁上市步伐越来越近了。10月25日，中(zhōng)國(guó)证监会在官网披露京沪高速铁路股份有(yǒu)限公(gōng)司（以下简称“京沪高铁”）首次公(gōng)开发行股票招股说明书，受理(lǐ)京沪高铁IPO申请。

事实上，早在去年10月份，京沪高铁就启动上市事宜，与中(zhōng)信建投证券签订了上市辅导协议。今年2月26日，中(zhōng)國(guó)证监会北京监督局披露京沪高铁首次公(gōng)开发行股票并在主板上市辅导基本情况表。

根据招股说明书，京沪高铁拟发行不超过75.56亿股，占发行后总股本的比例不超过15%，所募集的资金在扣除发行费用(yòng)后拟全部用(yòng)于收購(gòu)京福安(ān)徽公(gōng)司65.0759%股权，收購(gòu)对价為(wèi)500亿元。

日赚近3500万元

招股书显示，2008年4月18日，京沪高铁全線(xiàn)正式开工(gōng)建设，于2011年6月30日建成通車(chē)，正線(xiàn)長(cháng)1318千米，是世界上一次建成里程最長(cháng)、技(jì )术标准最高的高速铁路，全線(xiàn)采用(yòng)动車(chē)组列車(chē)运行，设计目标时速為(wèi)350公(gōng)里/小(xiǎo)时，设计區(qū)间最小(xiǎo)列車(chē)追踪间隔為(wèi)3分(fēn)钟。

京沪高铁纵贯北京、天津、上海三大直辖市和河北、山(shān)东、安(ān)徽、江苏四省。截至2019年9月30日，京沪高铁全線(xiàn)累计开行列車(chē)99.19万列，累计发送旅客10.85亿人次。

连接“京津冀”和“長(cháng)三角”两大经济區(qū)，京沪高铁同时还是最赚钱的高铁。根据招股书披露，京沪高铁在2016年、2017年、2018年、2019年1-9月营业收入分(fēn)别為(wèi)262.57亿元、295.55亿元、311.58亿元、250亿元；净利润分(fēn)别為(wèi)79.03亿元、90.53亿元、102.48亿元、95.2亿元。按照今年前三季度净利润计算，相当于日赚3487万元。

从资产(chǎn)总量来看，京沪高铁无疑也是“巨无霸”。截至今年9月30日，京沪高铁资产(chǎn)总额1870亿元，负债总额273亿元，归属于母公(gōng)司股东权益1597亿元，资产(chǎn)负债率14.62%。

根据招股书披露，目前中(zhōng)國(guó)铁投持有(yǒu)京沪高铁49.76%的股权，是京沪高铁控股股东。而原中(zhōng)國(guó)铁路总公(gōng)司改制成立的國(guó)铁集团持有(yǒu)中(zhōng)國(guó)铁投100%的股权，是京沪高铁的实际控制人。

《证券日报》记者注意到，京沪高铁目前共12名(míng)股东，平安(ān)资管和社保基金分(fēn)别為(wèi)京沪高铁第二和第三大股东，分(fēn)别持有(yǒu)京沪高铁11.44%和7.15%股份。在京沪高铁股东名(míng)单中(zhōng)，还包括上海申铁、江苏铁路、南京铁投、山(shān)东铁投、天津铁投等铁路运输及投资建设公(gōng)司。

目前，京沪高铁公(gōng)司是京沪高铁及沿線(xiàn)車(chē)站的投资、建设、运营主题，通过委托运输管理(lǐ)模式，委托京沪高铁沿線(xiàn)的北京局集团、济南局集团和上海局集团对京沪高铁进行运输管理(lǐ)，公(gōng)司主营业務(wù)為(wèi)高铁旅客运输。

铁路混改重要一步

值得注意的是，此次京沪高铁上市募集资金将全部用(yòng)来收購(gòu)京福安(ān)徽公(gōng)司65.0759%股权，作(zuò)价500亿元，收購(gòu)对价与募集资金的差额通过自筹资金解决。

招股书显示，京福安(ān)徽公(gōng)司由上海局集团和安(ān)徽投资共同发起成立，主营业務(wù)為(wèi)高铁旅客运输，是合蚌客专、合福铁路安(ān)徽段、商(shāng)合杭铁路安(ān)徽段、郑阜铁路安(ān)徽段的投资、建设、运营主體(tǐ)。

截至目前，京福安(ān)徽公(gōng)司股权结构為(wèi)中(zhōng)國(guó)铁路上海局集团有(yǒu)限公(gōng)司持股54.0769%，中(zhōng)國(guó)铁路发展基金股份有(yǒu)限公(gōng)司持股23.6836%，安(ān)徽省投资集团控股有(yǒu)限公(gōng)司持股22.2395%。此次京沪高铁拟收購(gòu)中(zhōng)國(guó)铁路上海局集团有(yǒu)限公(gōng)司和中(zhōng)國(guó)铁路发展基金股份有(yǒu)限公(gōng)司合计持有(yǒu)的京福安(ān)徽公(gōng)司65.0759%的股权。

京沪高铁表示，本次募集资金收購(gòu)京福安(ān)徽公(gōng)司有(yǒu)助于公(gōng)司扩大网络覆盖，优化路网结构，发挥路网协同效应，增强骨干作(zuò)用(yòng)，形成以京沪通道為(wèi)骨架、區(qū)域连接線(xiàn)衔接的高速铁路网。

业内人士看来，京沪高铁上市是中(zhōng)國(guó)铁路混改的重要一步，并加速了铁路资产(chǎn)证券化步伐。

原中(zhōng)國(guó)铁路总公(gōng)司经营开发部主任毛秉仁于2018年11月份曾表示，将从六个方面鼓励社会资本进入铁路领域。其中(zhōng)就包括：“推动铁路优质(zhì)资产(chǎn)股改上市，实现产(chǎn)品经营和资本运营联动发展，将资产(chǎn)资源最大限度的转化為(wèi)经营创下的资本，通过资本运作(zuò)，體(tǐ)现市场价值，实现社会资本的投资、退出机制。鼓励社会资本投资的铁路企业，通过增发股份、股改上市、借壳上市等方式筹集资金，用(yòng)于铁路建设。”

2018年年底召开的中(zhōng)央经济工(gōng)作(zuò)会议明确指出要积极推进混合所有(yǒu)制改革，加快推动中(zhōng)國(guó)铁路总公(gōng)司股份制改造。今年6月18日，中(zhōng)國(guó)铁路总公(gōng)司改制成立中(zhōng)國(guó)國(guó)家铁路集团有(yǒu)限公(gōng)司，当日在北京挂牌。

浙商(shāng)证券在研报中(zhōng)指出，在新(xīn)形势下铁总改革将会将进一步加速，铁路资产(chǎn)证券化是铁总改革的重要手段，京沪高铁、中(zhōng)铁特货IPO 进度将会进一步加快。

目前，國(guó)铁集团旗下共三家A股上市公(gōng)司，分(fēn)别是大秦铁路、广深铁路、铁龙物(wù)流。除京沪高铁外，根据北京证监局9月30日披露，中(zhōng)铁特货物(wù)流股份有(yǒu)限公(gōng)司已接受上市辅导，拟在深交所中(zhōng)小(xiǎo)板上市。